最近有兩篇重磅文章登陸。首先是彭博商業周刊的一篇題為ESG 幻影的文章，關於公司如何根據與環境、社會和治理 (ESG) 因素相關的表現進行評級（或可能不評級）。文章以大膽的聲明開頭，“最大的 ESG 評級公司 MSCI 甚至沒有嘗試衡量一家公司對世界的影響。這完全取決於世界是否會擾亂底線。” 彭博社的第二篇文章報導稱，最大的評級公司之一晨星剛剛從 1,200 多只基金中刪除了 ESG 標籤，發現這些基金沒有實現這些目標。

為什麼 ESG 很重要

ESG 可能起源於 2005 年一項具有里程碑意義的研究，該研究由聯合國發起，由 18 家最大的金融機構開發，題為“誰在乎誰贏”，並在一次包括金融部門、顧問、政府及其監管機構在內的會議上發表。檢查關鍵價值驅動因素在資產管理和金融研究中的作用。 

在該研究中，聯合國贊助制定了 17 個可持續發展目標——現在通常被稱為 17 個可持續發展目標– 幫助對投資的環境和社會影響進行分類。可持續發展目標現在正在世界各地（儘管在美國仍然過於輕率）被用於幫助為那些希望將其社會價值更明確地納入投資決策的具有社會責任感的投資者開發評分系統。例如，大多數採用 ESG 策略的投資者認為市政債券在環境或社會效益方面具有內在的積極性，但直到最近，幾乎沒有有意義的數據來支持他們的決策。但即使有有意義的數據可用，評分系統的有效性現在將正確地將這些數據與 ESG 元素聯繫起來，以用於金融研究、資產管理和經紀/顧問服務。 

真正的 ESG 還是真正的 BS？

從一家幫助開發市場指數的“平淡”公司開始，MSCI 的首席執行官兼董事長亨利·費爾南德斯（Henry Fernandez）幾年前有了一個所謂的“頓悟”，決定他公司的新使命是“幫助全球投資者建立更好的投資組合，創造更美好的世界。” 聽起來真好！但正如彭博社文章所指出的那樣，MSCI 對公司 ESG 分數進行評級的方式可能主要是對更好的金融化經濟的洗綠效應，而不是拯救地球或設計更好的工作場所。

正如《衛報》最近的一篇文章所指出的，許多金融化經濟的核心公司仍然在大膽地欺騙。一年前加入聯合國支持的淨零銀行聯盟後，歐洲最大的銀行已向希望擴大生產的石油和天然氣公司提供了近 330 億美元。雖然在美國仍然可以找到類似的數據，但我猜我們會發現相同的數據。儘管這些公司做出這樣的承諾似乎是出於好意，但股東和潛在投資者的抵制導致他們繼續為這些破壞氣候的行動提供資金。似乎很明顯，許多承諾和承諾以“地球之友”的身份出現，仍然願意退回到股東至上的心態，成為只為獲利的朋友。

數據救援

要求公司真實了解他們對 ESG 的真正影響，就像在街機上玩打地鼠一樣。想像一下，可持續發展目標出現的 17 個洞，以及行業製造的“綠色標籤”木槌一次又一次地粉碎它們，同時發布關於他們有多關心的公關聲明。儘管如今具有社會責任感的投資者數量以越來越快的速度增長，但企業試圖用幾乎毫無意義的綠色品牌來掩蓋其真正影響的方式一直在跟上。至今。

好消息是，企業和政府組織運作方式背後的數據，以及這些數據如何影響 17 個可持續發展目標和其他 ESG 指標，正開始以更加穩健的方式被捕獲和分析，以實現透明度。例如，女性擁有和領導的Kestrel ESG（尖端客戶）現在提供強大的 ESG 數據產品，對固定收益投資提供定量和定性見解。正如 SVT 集團創始人 Sara Olson 在她最近的文章中指出的那樣，其他影響標準，如國際社會價值、資本聯盟、影響管理項目和基於科學的目標，還提供了更好的工具來了解“公司對世界的風險”可能是什麼。而現在，晨星已經拋出了自己的各種挑戰，使用更好的數據來了解資產管理者關於為地球或人類做任何好事的說法何時只是誤導和錯誤的。

這些評估和評分 ESG 的新方法將使 MSCI 等公司使用的方法（如彭博文章中所述）很快就會變得無關緊要，而企業隱藏在變薄的綠色面紗後面的方法將少得多。這些改進不僅僅發生在市政債券領域。隨著今天越來越多的數據被上傳到區塊鏈作為驗證各種內容和行動的一種方式，在涉及債券融資活動的透明度以及有意與氣候行動和可持續發展計劃保持一致時，市政府等實體將需要提高自己的水平; 很快，這些使用分佈式賬本上更好數據的相同評分方法將可用於對各種公司進行評分和評分，包括私人公司。 

隨著全球氣候災難持續有增無減，造成更多非自然災害，隨著顯示收入和財富差距不斷擴大的數據變得更加透明，隨著我們更好地連接、存儲和驗證這些數據點以顯示公司的組織方式和隨著透明度的提高，公眾的呼聲將越來越大。曾經純粹因為關注盈利能力而受到崇拜的行為將來會受到詆毀；如果我們要在更安全的地球和工作環境方面取得進展，就需要重寫法律以承認其有害影響，甚至將這些行為和行為定為犯罪。

你可能會跑，但你能躲起來嗎？

這讓我想到了律師事務所在這一切中也扮演的角色。正如企業會發現在繼續尊重股東至上作為其存在理由的同時，更難隱藏在“責任”的外表之下，同樣的情況也適用於那些支持不良行為者的人，因為律師事務所處於最重要的地位。列表。我預測 Big Law 以及那些努力成為 Big Law 的人將很快開始擁有他們的“麥肯錫時刻”。 

麥肯錫公司的員工通過 1,100 個簽名大聲疾呼他們的雇主代表最大的污染者，而大型公關公司Edelmen也出現在新聞中，軟弱地試圖證明代表石油巨頭的正當性，同時大膽關於他們對環境可持續性運動的信任程度的聲明。以及最近的 NPR文章提供了更多證據表明主要石油公司未能兌現自己向清潔能源過渡的承諾。像 MSCI、麥肯錫、愛德曼、跨國銀行、大型石油公司以及許多其他繼續實行戰略虛偽的公司似乎相信公關聲明、承諾和對 ESG 的隨意支持將確保他們的安全，同時繼續追求他們的股東- 追求最大的盈利能力。如果認為這些行為是在沒有得到律師許可的情況下採取的，那就太天真了；他們非常小心地通過他們的一切，以確保他們不會被起訴。同時，溫度計不斷上升；我們用來解決問題的時間每天都在迅速減少。您的員工的公開信可能是今天的做法，但如果事情不會很快改變，

至少，律師事務所需要鼓勵他們的客戶評估和披露他們對環境和社會條件的重大影響，以及客戶履行這些義務的能力。這些重大影響將需要披露，就像今天需要財務報告一樣。律師事務所也應該支持他們的客戶為脫碳和改善社會公平而採取的積極措施，因為從長遠來看，這些措施將顯示出更高的估值。但這僅僅是開始。

你今天擁抱你的非 ESG 客戶了嗎？

律師事務所為客戶提供了巨大的作用——遠遠超出起草協議或提供法律文件的交易工作。隨著海平面持續上升，他們是 C-Level 的顧問、顧問，有時甚至是治療師。他們是幾乎所有重大決策的組成部分，他們將代表公司戰鬥到底——所有這些都是以他們對客戶的忠誠義務的名義。 

但最重要的是，律師事務所選擇他們將代表誰。而且（劇透警告）這通常與他們通過爭取贏得併保留他們收取的那些巨額費用可以賺多少錢有關。然而，律師發展的獨特專業知識不應讓他們獲得評級和呼籲他們代表誰，或者他們繼續幫助誰實際上避免了進行符合 ESG 變更的困難和昂貴的工作。今天，他們一直在繼續這些做法，同時通過他們可能代表的一兩家優秀公司或他們向同事提供的無償工作來提升他們的“ESG 信譽”。但是，當他們仍在幫助其他避免這樣做的人時，他們可能通過做一些良好的 ESG 工作而提供的任何幫助在很大程度上被否定了。

隨著 ESG 評級和評分不斷提高，透明度不僅成為常態，而且有朝一日成為法律（也許如此緩慢，這要歸功於那些制定此類法律同時從同一群人那裡獲得捐款的人），各行各業的公司都將擁有更大的挑戰證明他們繼續代表那些導致我們淹死、燒傷或以許多其他方式受苦的公司是正當的。今天，公司可能會吹噓他們已經更換的燈泡，或者他們添加到管理團隊中的一位女性或有色人種，但很快，他們的真實行為就會被人們看到，即幫助和教唆非 ESG 行為。  

每個律師事務所都必須在入職客戶之前進行“衝突檢查”。也許真正關心 ESG 的公司應該開始要求律師事務所進行自己的衝突檢查。“我們可能會僱用你，但我們首先需要查看你的客戶名單，以確保你的工作不會與拯救地球的需要相衝突，也不會減損。” 各種規模的律師事務所都可能希望進行自己的內部 ESG 分析，以便在非 ESG 客戶也開始以損害其業務和聲譽利益的方式被淘汰之前開始移除他們。對於那些已經開始採取這些行動的公司，我們讚揚你們。  

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